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廣發基金曹世宇:資產配置多元化是未來確定趨勢

來源:搜狐基金 作者:廣發基金 曹世宇
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  上周市場震蕩上行,上證綜指收于3269點,上漲1.0%。滬深300和中證500指數漲幅分別為1.3%和1.0%,創業板漲幅為0.8%。行業方面,申萬一級行業中建筑裝飾、家用電器和休閑服務表現較好,周漲幅分別達到5.7%、4.1%和3.7%。主題方面,絲綢之路(9.3%)、新疆區域振興(8.1%)以及一帶一路(6.4%)等主題表現亮眼。

  居民配置多元化大趨勢值得關注

  上周以北京為代表的部分城市房地產限購升級。廣發基金資產配置部曹世宇觀點認為,中短期來看,房地產限購升級預計將從兩個方面影響A股,一方面地產限購升級可能導致房地產投資隨地產銷售下滑,但預估將有6個月左右的滯后性,所以更多的是影響市場對經濟預期的變化;另一方面,從居民資金流向上來看,房地產市場和A股存在一定的蹺蹺板效應,地產受限有利于金融資產配置比例的提升。所以中短期來看,地產限購對A股的影響相對中性。

  廣發基金資產配置部曹世宇表示,中長期更看好A股的表現。房地產投資的潛在回報率下降,我國居民資產配置趨于多元化和均衡化的大趨勢是相對確定的。房地產大周期主要受人口周期的影響,隨著人口周期開始下行,房地產投資的潛在回報率也將下行。目前我國居民部門配置在房地產上的比例約在57%,而美國居民部門配置在房地產上的比例約為31%,我國居民部門資產配置嚴重偏配房地產的情況將在未來得以修正,金融資產的配置比例有望提升。

  特朗普交易情緒冷卻,MSCI修改方案

  據上周外媒消息稱,共和黨提出的旨在取代奧巴馬醫保的新法案可能在眾議院無法獲得通過,上周五(3月24日)特朗普醫保法案以失敗告終。這一事件使得市場對特朗普減稅和基建方案的推行也產生了質疑,“特朗普交易”情緒受挫,美股出現回調。

  3月23日,MSCI就是否將A股納入旗下全球市場指數提出新方案,建議只納入可以通過滬股通和深股通買賣的大盤股,剔除了兩地聯合上市公司中對應H股已是MSCI中國指數成份股的A股,以及停牌超過50天的股票。新方案將可能被納入指數的A股數量減少至169支。盡管目前仍然存在對與A股掛鉤的金融產品的預先審批限制這一障礙,但今年A股納入MSCI的可能性較去年將有所提高。

  廣發基金資產配置部曹世宇觀點認為,本周市場走勢仍然維持相對樂觀的看法。從配置角度來看則仍然推薦低估值、基本面觸底的行業,消費仍然是重點推薦的方向,建議關注主動補庫存后期全指消費和可選消費的投資機會。主題投資方面,國企改革和一帶一路仍是中期推薦關注的主題。

www.zanhere.com true 搜狐基金 http://www.zanhere.com/20170328/n485137118.shtml report 1627 上周市場震蕩上行,上證綜指收于3269點,上漲1.0%。滬深300和中證500指數漲幅分別為1.3%和1.0%,創業板漲幅為0.8%。行業方面,申萬一級行業中建
(責任編輯:譚玉慶 UFO56)

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