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發行難拷問新基金:募集失敗和延期頻現

來源:21世紀經濟報道 作者:龐華瑋
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  本報記者 龐華瑋 廣州報道

  國金鑫金靈活配置混合型基金(以下簡稱“國金鑫金”)8月5日宣告基金合同不能生效,再度引發市場關注。

  這是今年以來第四只募集失敗的公募基金。

  事實上,在今年以前,公募基金18年發展歷史上從未出現募集失敗案例。但二季度以來,募集失敗,且延期募集現象頻現。

  今年上半年尤其是二季度以來,新基金發行陷入冰凍期。除了貨幣基金發行走強之外,股票型基金、債券型基金、混合型基金等發行規模都大幅下降。而三季度以來,新基金發行仍步履維艱,這一趨勢甚至愈演愈烈。

  業內人士認為,股市債市不好,基金發行難,資金難找,是今年出現基金募集失敗和募集延期的主要原因。

  募集失敗和延期頻現

  8月5日,國金基金公告稱,旗下國金鑫金截至7月27日基金募集期限屆滿,未能滿足《基金合同》規定的基金備案條件,因而不能生效。

  根據產品份額發售公告,國金鑫金募集期原本定為4月28日至5月23日。然而,該產品在5月23日、6月17日共兩次發布了延長募集期的公告,但延期仍未能改變募集失敗的命運。

  值得注意的是,這已是今年第四例基金募集失敗的案例了。此前已有嘉合睿金定期開放混合、諾德天利靈活配置混合型證券投資基金、摩根士丹利華鑫多元安享18債券型基金等3只基金未能募集成功。

  募資不成功的4只基金中,3只混合型基金,1只債券型基金。有業內表示,今年以來,股市、債市都不好,大量資金由股基、債基轉向收益節節升高的貨基和短期理財基金。

  首開募資失敗歷史的一例是在4月29日,嘉合睿金定期開放混合公告,由于未能達到基金合同生效條件,基金合同暫不生效,由此成為業內首只募集失敗的基金。業內猜測,嘉合基金此次募集不成功,很可能是由于發行新規中對單一客戶基金持有比例的限制,同時又碰上市場資金面緊張而造成。

  事實上,受傷的不僅是募資失敗的這4只基金,大量基金也同樣受傷。從二季度以來,新基金的發行越來越困難。

  Wind數據顯示,7月共發行新基金22只,為今年以來最少。2017年2月,新基金的發行份額達到了1702億份,接下來的3月仍保有790億份,但到了二季度以來,突然收縮,并且每況愈下:4至7月新成立基金的發行份額分別為:274.12億、210.31億、196.99億。

  多只基金是踩著成立線勉強成立。如國泰上證10年期限國債ET、前海開源順和、長信先優、民生加銀鑫華等好些基金的發行規模均是在2億元出頭。

  事實上,今年新成立的基金不但出現了募集失敗的案例,而且有不少延期募集期的現象。在市場不好時,許多基金為了保證成立,基金公司不得不延長募集期。有公開數據指,今年上半年有約90只基金延長了募集期。而近期已經有多只基金延長了募集時間。如長信穩勢純債債券型基金近日公告,原定認購截止日期為7月31日,現將募集時間延長至8月14日。

  分化趨勢

  “今年新基金發行分化,貨幣基金還可以。別的產品中,股票型基金、定期債券基金都不好發。”8月8日,華南一家基金公司的人士向記者表示。

  另一家基金公司的人士也表示:“我們最近發的兩只新基金都還可以,這2只都是短期理財債券型基金,所以不具有普遍意義。但接下來我們將發股票型基金,估計會很慘烈。”

  招商證券(17.940, -0.30, -1.64%)分析師宗樂表示,“二季度基金發行節奏整體放緩,發行數量減少,新發基金滯銷。”數據顯示,二季度基金新成立292只,其中包括19只股票型基金、115只混合型基金和92只債券基金,募集規模僅987億份,單只基金平均募集規模為3.4億份/只;與上季度相比,總募集規模和單只基金平均募集規模均大幅下降。

  宗樂指出,二季度股票型基金發行仍保持低迷,混合型基金和前兩季度集中發行的債券型基金發行規模也大幅下降,相比而言,貨幣基金發行走強,單只基金平均募集規模翻倍。事實上,二季度除貨幣基金和短期理財基金外,其他類別基金均出現凈贖回。

  有基金銷售人員表示,今年新基金發行困難,因而渠道銷售人員壓力很大。大部分基金的募集難度都很大,大家對新發基金募集規模上一般不會有太高的期望。

  前海開源基金首席經濟學家楊德龍也告訴記者,現在股票類的基金首發規模都比較小,“一般就是保成立,2個億以上,平均下來可能就是四五個億左右”。

  Wind數據顯示,股票型基金7月僅發了3只,且今年二季度以來發行份額在逐月下降,4至7月的份額數據分別為:52.51億、52.47億、24.59億、14.13億。到7月份,股票型基金的占比降到了7.17%。7月股票型基金的平均發行份額為4.71億,較二季度略有上升,但仍在低位徘徊。

  債券型基金也同樣艱難:7月僅發行了5只,前半年月均發行債基24只,到了7月僅為上半年月均的20%。發行份額也由最高2月份的1144.82億,降至7月份的47.49億,降幅96%。不過平均發行份額倒是從5、6月份的4億,突然提升至7月的10億。

  而投資于股市、債市的混合型基金日子也不好過,7月僅發行7只,上半年每月發行數量都在兩位數,2月份甚至一度曾達到74只。同時發行份額也在下降,7月僅有50.70億,也是今年以來最低。不過7月平均發行份額7.24億卻是今年的最高。

  而今年發行最好的貨幣基金7月仍有不錯的表現:7月發行7只,貨幣基金每月發行只數大多為單數,但其發行份額很高,7月份達到84.67億,平均發行份額為12.10億,遠高于股份基金的4.71億。

  上述數據意味著,三季度仍在延續著股基、債基、混合基金發行遇冷、貨基熱的趨勢。

  8月8日前海開源基金首席經濟學家楊德龍向記者表示,今年新基金募集發行特別困難,出現一些失敗的案例,基金銷售低迷,新基金特別小,募集期不斷延長,說明市場已具備底部特征。接下來隨著行情改善,股票型基金募集會逐漸改善,但這是逐漸改善,因為投資者習慣追漲,而不習慣買跌。基金上半年主要是貨幣基金發行比較多,下半年可能一些股債平衡型基金的發行會相對好一些。

www.zanhere.com true 21世紀經濟報道 http://www.zanhere.com/20170809/n506070282.shtml report 2962 本報記者龐華瑋廣州報道國金鑫金靈活配置混合型基金(以下簡稱“國金鑫金”)8月5日宣告基金合同不能生效,再度引發市場關注。這是今年以來第四只募集失敗的公募基金。事
(責任編輯:李江平 UF055)

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